baobab
Base de données des enseignements et séminaires de l'EHESS

Microéconomie des arbitrages inter-temporels et inter-générationnels des ménages :

• développements récents de la théorie du cycle de vie, l'épargne et patrimoine, comportements à l'égard du risque (choix de portefeuille, gestion multirisques), comportements à l'égard du temps (préférence pour le présent, incohérence temporelle), rationalité de l’épargnant ;
• modèles de transmission des héritages (altruisme et réciprocités indirectes) ; taxation des héritages ;
• retraites et protection sociale, interaction entre solidarités publiques et privées, en particulier dans leur dimension intergénérationnelle, pensées et modèles de l'État-providence.

Durant l'année scolaire 2017-2018, le séminaire a d’abord porté sur les développements récents de la théorie du cycle de vie concernant aussi bien les comportements à l’égard du risque et de l’incertain (aversion à la perte, aversion à l’ambiguïté, préférence pour la flexibilité, substitution des risques), les rapports au temps (préférence temporelle pour le présent, self-control, cohérence temporelle des choix, capacité de planification) que les avancées de l’économie ou de la finance comportementale (biais comportementaux, formation des anticipations, etc.). La seconde partie du séminaire a traité des comportements et des mobiles de la transmission patrimoniale ainsi que de la fiscalité de l’héritage et les paradoxes nombreux qu’elle soulève (recours limité à la donation chez les ménages aisés, forte opposition à la taxation des héritages y compris au sein des ménages modestes).

Les applications ont concerné : les changements de comportements financiers des épargnants français durant la Grande Récession, caractérisés par une forte baisse de la détention des actions ; les objectifs et les voies de réforme des droits de succession, aujourd’hui fort impopulaires ; les moyens de réorienter l’épargne des ménages (trop immobilière ou trop peu risquée) vers le financement de l’économie réelle et les besoins d’investissement massifs requis aujourd’hui (infrastructures, innovations et R&D, start-up, urbanisation, transitions numérique et énergétique, fonds propres TPE-PME, capital humain).

Publications octobre 2017-septembre 2018

1 - « Pourquoi la demande d’actions baisse-t-elle pendant les crises ? », (avec Luc Arrondel), Économie et Statistique, n° 494-495-496, (octobre 2017), p. 167-190.

Version anglaise : « Why does household demand for shares decline during the crisis ? », Economics and Statistics, 494-495-496, (October 2017), p. 155-178.

2 - Expliquer la baisse continue du nombre d’actionnaires depuis la crise ; version anglaise : The Puzzling Decline in the Proportion of French Shareholders since the Crisis, (avec Luc Arrondel), Opinions & Débats, n° 17, Institut Louis Bachelier, (octobre 2017).

3 - « Protection sociale ou privée contre l’inflation inédite des vieux jours », in Allongement de la vie : quels défis, quelles politiques, A.-M. Guillemard, E. Mascova (eds.), La découverte, Paris, (décembre 2017), p. 215-234.

4 - « La liquéfaction du patrimoine immobilier comme financement complémentaire de la perte d’autonomie », in Rapport de la Commission de travail sur le recours aux financements privés dans la couverture de la perte d’autonomie, C. Bonnet et R. Fontaine (rapporteurs), Haut Conseil de la famille, de l’enfance et l’âge (HCFEA), (décembre 2017), p. 126-140.

5 - « La chute du taux d’actionnaires français depuis la crise », (avec Luc Arrondel), Risques, 113, (mars 2018), p. 127-132.

6 - « L’impôt sur l’héritage : débats philosophico-économiques et leçons de l’histoire », Revue de l’OFCE, 156, (juin 2018), p. 123-174.

7 - « Très cher héritage. Les droits de succession ont-ils encore un avenir ? », in La famille dans tous ses états, M. Wieviorka (ed.), Les entretiens d’Auxerre, Sciences Humaines Éditions, Paris, (juin 2018), p. 220-238.

8 - “The Challenges of Wealth and its Intergenerational Transmission in an Aging Society”, in Mathematical and Statistical Methods for Actuarial Sciences and Finance (MAF 2018), M. Corazza, M. Durbán, A. Grané, C. Perna, M. Sibillo (eds), Springer, Cham, (September 2018), p. 467-471.